纺服退税率上调2%　相关企业可增利

国家税务总局7月31日发布通知称，从今日开始取消包括白银、零号锌以及部分农药产品等36项商品的出口退税，但与此同时将部分纺织品、服装的出口退税率由11%上调至13%，上调部分竹制品的出口退税率至11%，从8月1日起执行。

相关企业可增利26亿美元

这也是近年国家多次调低纺织服装出口退税后，首次进行上调。根据第一纺织网的估算，本次上调出口退税可使相关企业增加26亿美元利润，利润率提高0.6%。

此前，业界一直流传的版本是：纺织品退税从11%提高到13%，服装退税从11%提高到15%，但本次政策明显采取了一种折中的方式。而且并不是所有的纺织品退税都提高了，曾有传言会大幅上调10%的粘胶纤维就不在调整之列，可见国家对“两高一资”产品仍有很大限制。

业内人士认为，纺织品服装出口退税率上调对以下几类上市公司影响较大。一是以出口外贸业务为主，且并非以来料加工业务为主的上市公司，如金飞达、鲁泰A，孚日股份等。二是利润率较低的公司。利润空间偏小使行业抗风险能力偏低，对于政策面或宏观面的略微调整比较敏感，如美欣达、申达股份。

正方：对出口型企业是利好

出口退税的上调对处于困境中的纺织企业来说无疑是一个利好消息。据中国纺织工业协会统计，在各种因素综合影响下，今年上半年全行业2/3的企业实际利润率只有0.62%。第一纺织网总编辑汪前进则表示：“出口退税率上调一个百分点，相当于将企业出口总额1%的金额直接增加到企业利润中去，对出口型企业而言，出口退税率回调产生的利好是直接而迅速的。”

广东省丝丽国际集团服装有限公司总经理叶双朋表示：“上调两个点肯定是好事，我们就不用亏这么多了。上调两个点的话，一美元就能少亏1毛，我们一年大概做2亿美元的生意，这样下半年就能减亏1000万美元左右。”叶双朋还介绍，今年上半年公司的出口金额下降了5.96%，“这是绝无仅有的下降，因为在2007年以前都是增长的。”而整个广东的纺织服装上半年出口总额下降了超过13%。

反方：纺织板块上升空间有限

但也有人对退税上调持谨慎乐观态度。国金证券研究员张斌认为，纺服退税率上调主要有利于中小型企业，对于中大型企业作用不大。他同时表示：“退税率上调对企业主要是一次性收益，在公布之前尚未完成的合同将增加2%的净利率。公布之后，国外经销商将根据退税率调整情况，下调报价，下调退税率的部分至少超过一半收益被外商无偿拿走，不会对上市公司年报收益产生明显影响。”叶双朋也表示，上调的两个点不会全部变成企业的利润，“要一分钱一分钱地去谈，国外进口商也知道退税上调的消息，肯定会压价。”

第一纺织网副总编辑马新征表示：“造成出口下降的根本原因是人民币持续升值，以及包括原材料和劳动力价格在内的成本上涨带来的竞争力下降。此外，前几日纺织板块的表现已经包含了对出口退税的预期，即使出口退税确定上调，市场上纺织板块继续上涨的空间有限。”叶双朋认为，人民币汇率是目前影响纺织企业的最大因素，“国家应该对升值有一个预见性，让企业签单时也有个准备。”公司纷纷表态：税率调整对业绩影响

今日包括孚日股份（002083）和金飞达（002239）在内的上市公司对此次出口退税调整对公司业绩影响发布公告，孚日股份称由于公司产品出口比重较大，本次出口退税率调整将对公司下半年度及未来经营业绩产生较大影响。据孚日股份按照2008年1~6月份出口销售额测算，半年增加税前利润约1500万元左右。

金飞达称，税率调整将对公司全年的利润产生正面影响，金飞达依据今年上半年的经营状况分析测算，将使公司下半年的净利润增加400万元到500万元。

东方证券纺织服装及奢侈品行业分析师施红梅认为，此次政策的出台对行业内出口比例较大的公司产生作用较大，施红梅表示，如果纯粹从理论上计算，将对行业内企业产生2%左右的毛利率影响，对行业恢复出口增速有一定的作用。

但施红梅同时强调，出口增速下降已成趋势，这一政策出台不会从根本上使这一状况得到扭转。施红梅强调，现在纺织行业出口受人民币升值影响较大，成本上涨也较为明显，行业的压力不小。